Bitcoin Mining está avanzando en la industria de semiconductores

La minería de Bitcoin puede parecer un ejercicio inútil para resolver ceros y unos, pero es la primera industria en desarrollar chips de 7 nm, superando a gobiernos y corporaciones gigantes en el proceso.

Para contar su historia, lo que sigue es un sorprendente artículo chino que ha sido traducido de manera aproximada del chino con pocas modificaciones.

Cuenta la historia de la industria minera de bitcoins en China como nunca antes se había escrito, y aunque es un poco difícil de seguir en algunos lugares, nos parece adecuado imprimir en su totalidad y con el acento chino:

En 850 DC, una misión dirigida por el monje budista Wu Zhen partió de Dunhuang y tardó dos años en llegar finalmente a la capital del Imperio Tang, Chang’an. En el Salón Zichen del Palacio Daming, Wu Zhen trajo una gran noticia a Tang Xuanzong Li Chen, que estaba muy lejos a miles de kilómetros de distancia, Shazhou Guangfu. Desde el comienzo de la rebelión de Anshi, la defensa fronteriza de Tang Ting estaba vacía, y los tibetanos aprovecharon la oportunidad para ocupar la tierra de Hexi. Cuando el levantamiento de Zhang Yichao en 848 recapturó Shazhou (ahora Dunhuang), la dinastía Tang perdió esta tierra durante casi cien años.

La dinastía Tang, que había caído desde su apogeo, no pudo enviar tropas para apoyar al Ejército Guiyi de Zhang Yichao. Sin embargo, bajo el liderazgo de Zhang Yichao, Gui Yijun ha recuperado más de diez estados, incluidos Gua, Yi, Liang, etc., con más de 4,000 millas de tierra y una familia de un millón de hogares. Todas las fuerzas tibetanas fueron expulsadas del corredor Hexi Tang Weiyi. Para conmemorar los logros históricos de Zhang Yichao en la recuperación de Hexi, la gente local cavó una gran cueva (ahora 156 cuevas) en las Grutas de Mogao y dibujó el famoso «Plan de viaje del ejército de Zhang Yichao».

Sin embargo, para un héroe con grandes logros, fue olvidado en la historia oficial porque estaba lejos de las llanuras centrales. Independientemente de los viejos y nuevos libros de Tang, o la historia de las viejas y nuevas cinco generaciones, solo hay unos pocos registros de Zhang Yichao. Los materiales históricos detallados sobre Zhang Yichao y Gui Yijun hoy son más de la nota de suicidio e inscripciones de Dunhuang, lo que hace que la gente suspira.

El tiempo vuelve a los tiempos modernos. En el contexto de las disputas comerciales mundiales, los semiconductores se han convertido en el foco de atención de la gente. Ya sea un fondo nacional de cientos de miles de millones de tamaño o más de 20,000 nuevas empresas de chips añadidas en los últimos seis meses, muestra que la industria de los chips se ha convertido en algo agridulce a los ojos de las personas.

Sin embargo, así como la gente solo recordaba los cientos de ríos y ríos, la próspera dinastía Tang de Wuhua Tianbao, pero olvidó las montañas y los ríos, y regresó al ejército de Yijun por miles de millas. En la industria actual de chips calientes nacionales, también hay un ejército solitario olvidado. Este ejército solitario es un fabricante de chips para máquinas de minería representado por Bitmain y Jianan Yunzhi, que ha creado un récord de producción en masa del primer chip de 7 nm del mundo. Monopolio Con casi el 90% de la cuota de mercado global de chips para máquinas de minería, como los diez principales clientes de TSMC, el volumen de pedidos una vez excedió el de Huawei HiSilicon; pero también es este ejército solitario el que ha sido excluido de la lista de clasificación de la industria nacional de chips. Además, no es conocido por todos, y no hay asistencia política.

Quizás muchas personas se burlarán de los chips de máquinas de minería que involucran criptomonedas, pero en comparación con la industria de semiconductores que ha gastado mucho dinero para mantener pero aún débil en los últimos treinta años, los fabricantes nacionales de chips de máquinas de minería han derrotado a países extranjeros en menos de diez años. Muchos fabricantes han monopolizado la cuota de mercado global. ¿Qué más hay para ridiculizar a este ejército solitario?

El éxito de los chips de máquinas mineras de China no es bajo en el desarrollo de chips de máquinas mineras entre algunas poblaciones, de lo contrario, ¿por qué se han eliminado los fabricantes extranjeros de máquinas mineras? Esto no es accidental, porque además de Bitmain y Jianan Zhizhi, hay muchos fabricantes chinos como Bitwei y Wuhan Xindong. En el campo de los chips de máquinas de minería, no solo podemos ver historias legendarias como Bill Gates que abandonó y fundó Microsoft, sino también la ola de la era de la última década.

1. La edad ideal

En noviembre de 2008, más de un mes después del estallido de la crisis financiera mundial, Satoshi Nakamoto publicó un famoso artículo en el grupo de discusión por correo del MIT: «Bitcoin: un sistema de efectivo electrónico entre pares»; Luego, en enero de 2009, el bloque de génesis de Bitcoin fue excavado en un pequeño servidor en Finlandia, declarando el nacimiento oficial de Bitcoin.

Llegó el momento en 2011, y Zhang Nan Geng, que todavía estaba en la escuela en la Universidad de Beihang, entró en contacto por primera vez con Bitcoin. En ese momento, bitcoin todavía era la era de la minería de GPU: en el mundo de bitcoin, los mineros con mayor poder de cómputo, más bitcoin extraen. Con este fin, Zhang Nan Geng, quien tiene experiencia profesional en diseño de circuitos, diseñó la primera máquina de minería FPGA del mundo. Posteriormente, Zhang Nan Geng usó la identificación de «ngzhang» para promocionar su máquina de minería FPGA en el foro Bitcoin bitcointalk, y comenzó a hacerse famoso en la industria.

Sin embargo, las máquinas de minería FPGA no pueden satisfacer gradualmente la demanda del mercado, y las personas han comenzado a centrar su atención en el campo de los circuitos integrados específicos de aplicaciones (ASIC). Por esta razón, en junio de 2012, el Butterfly Lab en los Estados Unidos disparó el primer disparo del desarrollo de la máquina de minería ASIC de Bitcoin. Si la máquina de minería ASIC de Butterfly Lab se desarrolló con éxito, la mayor parte de la potencia informática de la red Bitcoin será controlada por ellos. Con la capacidad de lanzar un ataque del 51%, Bitcoin ya no estará a salvo.

Para romper el monopolio de Butterfly Lab, Zhang Nan Geng, quien afirmó ser «para defender la paz del mundo de Bitcoin», también comenzó a desarrollar máquinas de minería. Sin embargo, en este momento, Zhang Nan Geng estaba estudiando para un doctorado, y no pudo concentrarse en la investigación y el desarrollo de máquinas de minería ASIC con tareas académicas pesadas. Con este fin, Zhang Nan Geng tomó una decisión audaz: abandonar directamente la escuela y comenzar un negocio.

En ese momento, las noticias de la investigación y el desarrollo de la máquina de minería ASIC de Butterfly Lab también llegaron a otro joven talentoso en China: Jiang Xinyu. Conocido como el «gato asado», Jiang Xinyu fue admitido en la Clase Junior de la Universidad de Ciencia y Tecnología de China con el 11º lugar en el país, y luego fue a la Universidad de Yale para continuar sus estudios en 2011. En la Universidad de Yale, Jiang Xinyu Primero encontró Bitcoin y rápidamente se interesó en él. También suspendió la escuela de Yale y registró su propia empresa Bitfountain en Shenzhen en julio de 2012, centrándose en la investigación y el desarrollo de la máquina de minería ASIC de Bitcoin.

En el primer semestre de 2013, las máquinas de minería de Jiang Xinyu y Zhang Nangeng se desarrollaron con éxito, y se entregó el primer lote de máquinas de minería. Pero en este momento, Butterfly Lab todavía está deambulando, el problema del diseño del chip no se puede resolver y la fecha de entrega está muy lejos. En septiembre de 2013, los chips de máquina de minería Avalon lograron producción en masa y envíos a gran escala, y pronto se pusieron en el mercado 800,000 chips; La máquina de minería de gatos asados ​​de Jiang Xinyu también ocupaba el 20% de la potencia informática de toda la red de Bitcoin en este momento. , Convirtiéndose en el mayor ganador en el campo de chips de máquinas de minería. En este punto, la era de la minería ASIC ha llegado oficialmente, y las compañías nacionales de chips de máquinas mineras han tomado la delantera en este campo.

A lo largo de los años, mirando hacia atrás en este pasado, a muchas personas les parecerá increíble: los chips siempre han sido una industria débil en mi país. Pero, ¿por qué los fabricantes chinos de chips para máquinas mineras tienen tanto éxito en los primeros días? Además de los factores de «armonía» de la «ruptura del caldero» de Zhang Nangeng y la «brillantez» de Jiang Xinyu, hay más dos razones: la particularidad del mercado de chips de minería y el dividendo demográfico de los ingenieros chinos.

(1) Particularidad del mercado de chips de máquinas de minería

En el campo del diseño de chips, siempre ha habido un malentendido en el mercado: el cuello de botella del diseño de chips nacionales radica en la tecnología hacia atrás, y tomando el incidente de Huawei como ejemplo, se señala que mi país está actualmente limitado por personas en términos de software EDA y arquitectura subyacente. Sin embargo, antes de 2018, las empresas de diseño de chips de mi país no se vieron muy afectadas por el uso del software EDA y la autorización de la arquitectura subyacente, pero el número de empresas de diseño de chips que han crecido es aún pequeño.

De hecho, el cuello de botella del desarrollo en el campo del diseño de chips de mi país no solo está en el campo de las barreras técnicas, sino que es más importante la falta de apoyo del mercado. La vergüenza de la mayoría de las empresas de diseño de chips en mi país es que los chips diseñados no son utilizados por los clientes, y los problemas de los chips deben aplicarse continuamente en la práctica para ser descubiertos y resueltos.

Tome Huawei HiSilicon como ejemplo. En 2012, los teléfonos móviles Huawei comenzaron a llevar chips diseñados por HiSilicon. Sin embargo, el rendimiento del chip K3V2 de HiSilicon fue extremadamente pobre en ese momento, lo que provocó que la serie Ascend D de teléfonos móviles lanzados por Huawei fuera criticada por los consumidores tan pronto como fueron lanzados: fiebre severa y carga lenta. Aun así, Huawei sigue insistiendo en usar chips HiSilicon y los optimiza continuamente. Para 2018, el rendimiento del chip Kirin 980 de HiSilicon ha alcanzado la cima del mundo. Sin el soporte incondicional de los teléfonos móviles de Huawei para los chips de nuestra empresa, hoy no habría Huawei HiSilicon.

En comparación con el desarrollo de productos acumulados de Huawei HiSilicon, los fabricantes de chips de máquinas de minería son más afortunados, lo que depende principalmente de la particularidad del mercado de chips de máquinas de minería: primero, la mayoría del equipo de máquinas de minería en ese momento eran GPU, y el campo ASIC todavía era un mercado en blanco Nuevos productos y nuevos productos que pertenecen al mercado; y las grandes empresas como Nvidia y Qualcomm no se molestan en ingresar al campo, lo que permite a los nuevos participantes evitar la competencia con los gigantes de la industria y tener la oportunidad de crecer y fortalecerse.

En segundo lugar, los chips de las máquinas mineras tienen fuertes atributos financieros. Los chips ordinarios se utilizan principalmente para diversas actividades de producción y de vida, mientras que los chips de máquinas de minería pueden generar ingresos de flujo de efectivo a través de la minería. En términos de potencia informática, ASIC es cientos de veces mayor que la GPU de la misma generación. Mayor potencia de cómputo significa mayores ingresos mineros: en ese momento, una máquina minera Avalon con un precio de 8,000 yuanes podía ganar casi 70,000 yuanes en ingresos todos los días a través de la minería.

En lo que respecta a los chips comunes, los usuarios están más preocupados por el rendimiento del chip; pero para los primeros chips de máquinas de minería, siempre que el usuario pueda comprar una máquina de minería, significa un beneficio considerable y el rendimiento del propio chip de la máquina de minería En ese momento, parecía menos importante. Por lo tanto, tan pronto como se lanza la máquina de minería ASIC, el mercado le da la bienvenida de inmediato, y los fabricantes de máquinas de minería pueden continuar optimizando los chips de la máquina de minería mientras venden la máquina de minería, formando así un ciclo positivo.

(2) dividendo demográfico de ingenieros chinos

Una gran parte del éxito de los fabricantes chinos de chips para máquinas de minería se debe al dividendo demográfico de los ingenieros chinos. El chip de la máquina de minería ASIC es esencialmente la implementación de hardware del algoritmo SHA265, y el diseño no es difícil. Especialmente en la etapa inicial de 0-1, no requiere la participación de los mejores talentos en el campo de los circuitos integrados. En las últimas dos décadas, los colegios y universidades en mi país han cultivado una gran cantidad de talentos con experiencia en ciencia e ingeniería, formando un dividendo demográfico para el grupo de ingenieros. Según las estadísticas oficiales, el número de graduados en ciencia y tecnología en mi país ha aumentado de 20,000 por año en 2000 a 200,000 por año en 2018, con una tasa de crecimiento anual compuesta de casi el 25%.

El gran grupo de ingenieros en la última década puede no ser el mejor en la industria, pero tiene ventajas obvias en cuanto a costo laboral y eficiencia. Esto se reflejó completamente en la competencia inicial con el American Butterfly Laboratory. Al comienzo de la propuesta de la máquina de minería ASIC, la máquina de minería doméstica Avalon usó tecnología de proceso de 110 nm, la máquina de minería de gato asado usó tecnología de proceso de 130 nm, y el laboratorio de mariposas en los Estados Unidos usó tecnología de proceso de 65 nm desde el principio. Como recordaron aquellos que lo experimentaron en ese momento: en comparación con los desarrolladores nacionales que sufren de fiebre alta, desarrollan las máquinas de minería durante todo el día; Los desarrolladores en los Estados Unidos son personas que aman la vida y no enfocarán su energía en el desarrollo de máquinas de minería. Butterflies ha estado abierto para reserva desde junio de 2012, pero no ha habido entrega hasta un año después, y los fabricantes nacionales de máquinas de minería han comenzado envíos masivos en este momento.

2. La era industrial

En 2013, el mercado de chips para máquinas mineras perteneció a la era «Géminis» de Zhang Nan Geng y Jiang Xinyu. Los fabricantes nacionales de chips para máquinas mineras confiaron en el dividendo del ingeniero para obtener el liderazgo en la línea de partida, pero esta ventaja no es sólida debido al diseño del chip de la máquina minera en la etapa inicial. La dificultad no es grande y la barrera de entrada es muy baja. Debido a las altas ganancias del primer mercado de máquinas de minería, muchos nuevos fabricantes de máquinas de minería han surgido en el país, y muchos fabricantes extranjeros como Rusia, Suecia y Japón están observando. En la feroz competencia del mercado, ¿cómo obtuvieron los fabricantes nacionales la victoria final? Esto tiene que hablar de una famosa compañía, Bitmain.

En comparación con el prestigioso Bitmain, la experiencia de su fundador Wu Jihan también es legendaria. Wu Jihan, graduado de la Universidad de Pekín en economía, trabajó en la industria financiera en sus primeros años. Desde 2011, ha prestado atención a Bitcoin y ha trabajado mucho para lograrlo: convertirse en el moderador de la comunidad china de Bitcointalk, la primera vez que será el papel de Bitcoin de Satoshi Nakamoto Traducido al chino, y el escritor de ciencia ficción Chang Keng estableció La primera plataforma de intercambio de información de bitcoin en China-Babbitt. En abril de 2013, Wu Jihan, que vio el momento adecuado, renunció a la industria financiera y estableció Bitmain con el grupo Jenke con experiencia en diseño de circuitos integrados.

Bajo el liderazgo del regimiento Zhanke, Bitmain desarrolló rápidamente un chip de máquina de minería de 55 nm y lanzó la máquina de minería Ant S1 en noviembre de 2013. Con su excelente rendimiento, Bitmain rápidamente ocupó una parte de la cuota de mercado. Sin embargo, los buenos tiempos no son largos. En diciembre de 2013, el mercado de criptomonedas comenzó a entrar en un frío invierno. El precio de Bitcoin cayó del pico de $ 1,100 al punto más bajo de $ 200.

En el largo invierno de 2014, el mercado de máquinas de minería también se vio muy afectado y una gran cantidad de fabricantes de máquinas de minería cerraron. El «niño genio» Jiang Xinyu tampoco sobrevivió este invierno: Jiang Xinyu lanzó el chip BE300 de tercera generación a principios de 2014, pero hubo serios problemas de calidad, que llevaron a la lenta venta del chip, y Jiang Xinyu, que sufrió graves pérdidas, luego desapareció de la visión de las personas. .

Inesperadamente, Bitmain comenzó a aumentar en el frío invierno: la máquina de minería Ant S2 comenzó a venderse en abril de 2014; La máquina de minería Ant S3 se lanzó en julio; La máquina minera Ant S5 fue producida en masa en diciembre; en noviembre del segundo año El desarrollo exitoso de la máquina minera Ant S7 … Bajo la feroz ofensiva de Bitmain, cuando el mercado se recuperó gradualmente en la segunda mitad de 2015, la gente se sorprendió al descubrir que casi solo el Antminer de Bitmain permaneció en el mercado de máquinas mineras. En 2015, el beneficio neto anual de Bitmain alcanzó los 334 millones de yuanes, lo que lo convierte en un gigante industrial bien merecido.

¿Por qué puede Bitmain lograr un éxito tan grande? Mucha gente piensa que el diseño de chips de máquinas de minería es bajo, lo cual era cierto al principio, pero a medida que el mercado de máquinas de minería madura gradualmente, el diseño de chips ha comenzado a mostrar una tendencia de especialización e industrialización. La característica especial del chip de la máquina de minería es que se utiliza principalmente para la computación paralela, por lo que la potencia de computación no es tan importante. La clave es el consumo de energía del chip: para las dos máquinas de minería con la misma potencia informática, que consumen menos energía, cuyo costo de electricidad es menor y, por lo tanto, tiene una ventaja en el mercado.

Con este fin, después de una serie de exploraciones, los desarrolladores de Bitmain han descubierto una unidad estándar adecuada para una gran cantidad de tubos con área de lógica dinámica. La característica especial de esta unidad estándar es que su disparador es dinámico. En comparación con el flip-flop de lógica estática, la ventaja del flip-flop de lógica dinámica es que su área y consumo de energía son la mitad de los primeros.

Del mismo modo, durante este período, Yang Zuoxing, un Ph.D. graduado de la Universidad de Tsinghua, comenzó a unirse a Bitmain como un trabajo a tiempo parcial y trajo una metodología totalmente personalizada. Como todos sabemos, el diseño actual del chip se basa en herramientas EDA (Electronic Design Automation), y las metodologías totalmente personalizadas rompen este modelo. La metodología totalmente personalizada adopta un diseño personalizado y artificial en los tres enlaces de diseño de la biblioteca de células fab diseñada por RTL, la síntesis lógica y el diseño, y cada diseño de detalle se esfuerza por tallar meticulosamente. A pesar de esta ineficiencia, todos los aspectos del chip han sido diseñados a medida, lo que resulta en un aumento significativo en el índice de optimización del consumo de energía × área del chip.

Bajo el esquema de lógica dinámica y una metodología totalmente personalizada, Bitmain completó la investigación y el desarrollo de la serie Ant Miner S7 (28 nm) y la serie S9 (16 nm) en 2015. El rendimiento de estos dos modelos es muy superior al de otros fabricantes, y El costo de sus productos es solo la mitad del costo de sus competidores.

La industria del diseño de chips se caracteriza por su estructura especial de mercado. Para la industria en general, los productos de gama baja ocupan la mayor parte de la cuota de mercado, pero los productos de gama alta tienen una cuota de mercado más baja. Lo especial del mercado de chips es que a menudo existe una situación de «el ganador se lo lleva todo».

Con las exitosas ventas de las hormigas S7 y S9, Bitmain se ha convertido en un gigante en el mercado de chips para máquinas mineras, ocupando más del 80% del mercado. Bajo la fuerte ventaja técnica de Bitmain, los fabricantes extranjeros de chips para máquinas de minería han estado fuera del negocio: en 2014 y 2015, KNC de alto perfil, Bitfury, Spondoolies-Tech, 21 Inc. pronto se declararon en bancarrota o se retiraron del mercado de chips para máquinas de minería. . Con la rotación de los empleados de Bitmain, los disparadores dinámicos y las metodologías totalmente personalizadas se han extendido gradualmente a otros fabricantes nacionales de chips, pero las tecnologías relacionadas aún se conservan en China. En 2017, la compañía japonesa de OGM quería ingresar al mercado de chips para máquinas mineras, pero su diseño técnico obsoleto simplemente no podía competir con los fabricantes nacionales, y pronto se retiró del mercado debido a las pérdidas.

En este punto, el mercado de chips para máquinas mineras se ha convertido en el mundo de los fabricantes chinos. Los datos muestran que en 2017, los tres principales fabricantes de máquinas de minería de China, Bitmain, Jianan Yunzhi y Yibang International, monopolizaron casi el 90% de la participación en el mercado mundial, y el resto también fueron utilizados por otras empresas chinas como Wuhan Xindong, Bitwei, etc. Los fabricantes comparten.

3. La era del capital

En 2017, Bitcoin marcó el comienzo de un mercado alcista, con un aumento interanual de hasta el 1700%. Los enormes ingresos por inversiones han atraído la atención del mundo. Por un tiempo, bitcoin y blockchain se convirtieron en los temas más candentes en el mercado. Muchas compañías de blockchain nacieron como hongos. El mercado de acciones A vio el aumento de las «existencias de concepto de blockchain». El círculo de capital de riesgo también comenzó a aumentar. «All in Blockchain», como el fabricante de máquinas de minería más rentable de la industria, también se ha convertido en una empresa de moda.

En diciembre de 2017, cuando el mercado era el más loco, las ventas de Bitmain fueron tratadas como estrellas, y los clientes dieron regalos a las ventas e invitaron a los invitados a cenar, solo para obtener pedidos de máquinas de minería de hormigas. El pedido se realizó en la primavera del segundo año. Según los datos de Frost & Sullivan, en 2016, el tamaño de mercado de las máquinas de minería ASIC era de solo 700 millones de dólares estadounidenses, y en 2017 su tamaño de mercado alcanzó los 3 mil millones de dólares estadounidenses; del volumen de entrega de máquinas de minería ese año, se vendieron 940,000 máquinas de minería Bitmain, Jianan Yunzhi 290,000 unidades, Yibang International 50,000 unidades, ocupando el 88% de la cuota de mercado global. Bajo esta circunstancia, las compañías de máquinas mineras han comenzado a elaborar cerveza para su inclusión.

El 26 de septiembre de 2018, Bitmain presentó oficialmente el prospecto a la Bolsa de Valores de Hong Kong, además Jianan Yunzhi y Yibang International respectivamente fueron a Hong Kong para presentar solicitudes de cotización en 2018, y durante un tiempo, la compañía de chips de máquinas mineras ocupó el Mercado de capitales. titulares, y el mundo exterior finalmente puede vislumbrar los ingresos comerciales de estos misteriosos fabricantes de máquinas de minería. Por supuesto, los resultados son inesperados y su rendimiento operativo es mejor que la mayoría de las compañías que cotizan en acciones A en la misma industria.

En términos de ingresos operativos, los ingresos de Bitmain alcanzaron los 16.452 millones de yuanes en 2017, y el mayor ingreso operativo de las compañías de semiconductores de acciones A que figuran en el mismo período fue de 26.158 millones de yuanes de Trina Solar. Por lo tanto, desde la perspectiva de la clasificación de ingresos, Bitmain ocupará el cuarto lugar entre todas las compañías que cotizan en semiconductores de acciones A, que es inferior al segundo lugar de los 23.850 millones de yuanes de Changdian Technology y el tercer lugar de los 21.300 millones de yuanes de Ninestar, pero más alto que las acciones de Longji de 16.36 mil millones de yuanes.

Desde la perspectiva del beneficio neto, Jianan Yunzhi y Bitmain han mantenido una tasa de crecimiento del beneficio neto de más del doble durante tres años consecutivos. En 2017, el beneficio neto de Bitmain alcanzó los 4.583 millones de yuanes, los 361 millones de yuanes de Jianan Yunzhi y los 385 millones de yuanes de Yibang International. Si se clasifica junto con las compañías que cotizan en términos de ganancias netas, en 2017, las ganancias netas de Bitmain pueden estar orgullosas de toda la industria de semiconductores: la ganancia neta más alta entre las compañías que cotizan en semiconductores de acciones A en 2017 es Longji, pero su ganancia neta es solo 3.549 mil millones Yuan, un beneficio neto de casi mil millones de yuanes menos que el de Bitmain.

Sin embargo, debido a que el negocio de blockchain es demasiado avanzado, HKEx tiene dudas sobre las capacidades operativas continuas de los fabricantes de máquinas de minería, y finalmente rechazó las aplicaciones de listado de los tres principales fabricantes de máquinas de minería. El primer intento de la empresa blockchain de salir a bolsa se cerró. Luego, los tres grandes gigantes de las máquinas de minería dirigieron su atención al mercado de valores de los EE. UU .: el 21 de noviembre de 2019, Jianan Yunzhi aterrizó con éxito en NASDAQ en los Estados Unidos y se convirtió en la primera compañía del mundo listada en blockchain; en junio de 2020, Yibang International tuvo éxito en los Estados Unidos; Según informes relacionados, Bitmain también se está preparando para salir a bolsa en los Estados Unidos.

(El espectáculo de luces de la ciudad de Hangzhou para celebrar la inclusión de Jianan Yunzhi como el «primer bloque en la cadena de bloques global»)

Los altibajos de los fabricantes de máquinas de minería no han llegado al final con la inclusión en los Estados Unidos. En el futuro cercano, continuarán expresando su propia gloria. Quizás muchas personas despreciarán esto, pensando que los chips mineros no valen nada, excepto por la extracción de monedas digitales encriptadas. Este tipo de visión errónea que es bastante popular en el mercado actual, pero muchas personas no se dan cuenta de que el valor y la importancia del chip de la máquina de minería para la industria de semiconductores no es menor que el del fondo nacional de circuitos integrados con cientos de miles de millones de escala, al menos reflejada en los siguientes tres aspectos:

(1) Cultivo de talentos en la industria de semiconductores

El problema con la industria de chips de mi país es que la industria en sí es una industria intensiva en talento, pero está lejos de ser atractiva para el talento. Según la encuesta del «Libro Blanco sobre Talentos de la Industria de Circuitos Integrados de China (2018-2019)», hubo 8,2 millones de graduados universitarios en China en 2018, y el número total de graduados en carreras relacionadas con circuitos integrados fue de aproximadamente 199,000, pero solo 38,000 graduados relacionados con circuitos integrados De los graduados ingresan a la industria, es decir, solo alrededor del 19% de los graduados ingresan a la industria de semiconductores.

La razón principal es que el nivel salarial de la industria de chips no es alto. Según las estadísticas, entre las empresas que cotizan en bolsa en China en 2019, el salario promedio de los ejecutivos de la industria financiera fue de 22.8 millones de yuanes, la industria de bienes raíces fue de 14.78 millones de yuanes, y la industria de semiconductores fue de solo 9.541 millones de yuanes. Sin un salario competitivo en el mercado, es imposible atraer talentos, por lo que hay una gran brecha de talento. Según el «Libro Blanco», todavía hay una brecha de 261,000 personas en China para 2021.

En comparación, el salario promedio de la industria blockchain donde se encuentran los fabricantes de máquinas de minería es muy alto. Según los datos relevantes de Liying.com, el salario promedio anual de publicaciones técnicas en la industria blockchain en 2019 es de 384,000 yuanes, que es superior a los 201,000 yuanes en la industria de Internet. En comparación con antes de 2018, el tratamiento de la industria de semiconductores es mucho más bajo que el de la industria de Internet, lo que resulta en que la mayoría de los graduados de circuitos integrados fluyan hacia este último, y el aumento del campo de chips de máquinas mineras ha atraído a un gran número de Excelentes talentos para dedicarse al diseño de chips de máquinas de minería. El campo incluye a Yang Zuoxing, el fundador de la actual microempresa de bits que presentamos anteriormente.

No hay duda de que los fabricantes de chips de máquinas de minería, especialmente en el «núcleo de aprendizaje nacional» en 2018, antes del aumento de la localización de chips, su generoso tratamiento salarial ha retenido una gran cantidad de talentos de diseño de chips para la industria de semiconductores de mi país. Aún más encomiable es que, en comparación con los investigadores universitarios que nunca han estado en contacto con el enlace de «franjas», los fabricantes de chips de máquinas de minería proporcionan una excelente plataforma para los practicantes de chips de China, ya sea el proceso de 7 nm líder del mundo o el más avanzado. El proceso avanzado de 5 nm puede participar en el diseño y las pruebas por primera vez, y se han acumulado muchos conocimientos y experiencia en la «escuela secundaria seca».

(2) Acumulación de tecnología en campos fronterizos.

Un gran malentendido de los chips de máquinas de minería de muchas personas es que su tecnología acumulada no es útil en otros campos. Esta visión puede haber sido correcta en el pasado, pero en el momento en que la inteligencia artificial está aumentando y la Ley de Moore se está volviendo inválida, estas tecnologías han demostrado un gran valor y uso.

El primero está en el campo de la inteligencia artificial. Debido a la creciente demanda de computación perimetral, la IA ha comenzado a moverse de «nube» a «terminal». En todo tipo de plataformas, la CPU es buena en el control, y su diseño determina que para reducir el desperdicio de potencia de cómputo durante la transmisión de datos en el trabajo, necesita acumular una cierta cantidad de datos antes de calcular, lo que no puede cumplir con los requisitos naturaleza en tiempo real de las necesidades de IA; Las GPU solo usan parte de los recursos informáticos mientras cargan el alto consumo de energía. Ya sea en la nube o en la terminal, no es una opción con una buena relación de consumo de energía. Por lo tanto, en terminales de alto rendimiento y baja potencia, los chips ASIC se están volviendo cada vez más populares. Además de no poder expandirse, los chips ASIC tienen ventajas en consumo de energía, confiabilidad y volumen.

Por esta razón, el análisis de mercado generalmente cree que con el desarrollo de la informática de punta, ASIC se convertirá en el núcleo de los futuros chips de IA. El informe de la encuesta de Ovum señaló que en 2016, la nube (incluidas las empresas, los centros de datos, etc.) es el principal campo de ingresos de los chips de aprendizaje profundo, representando el 80%, pero para 2025, esta proporción cambiará y la ventaja cambiará. alcanza el 80%, y la proporción de la nube se reduce al 20%, se espera que la cuota de mercado de ASIC aumente significativamente a medida que aumenta la demanda de computación de borde. Se espera que la cuota de mercado de ASIC aumente significativamente del 11% actual al 48% para 2025.

En la actualidad, los ASIC convencionales en el mercado incluyen chips TPU, chips NPU, chips VPU y chips BPU. Debido al largo ciclo de desarrollo de ASIC, solo los grandes fabricantes tienen los fondos y la fuerza para realizar investigación y desarrollo, y Bitmain es el líder entre ellos, y ha acumulado mucha tecnología y experiencia en la investigación y desarrollo de chips para máquinas mineras. Además, Jianan Yunzhi, Yibang International y otros fabricantes también tienen planes para el campo de la IA.

Otra aplicación de la tecnología de acumulación de chips para máquinas de minería es en el campo de la «Ley de Moore». En la década de 1970, el fundador de Intel, Gordon Moore, propuso que «cuando el precio no cambia, el número de transistores que pueden acomodarse en un circuito integrado se duplicará cada 18-24 meses». Al mismo tiempo, el rendimiento de la computadora generalmente se duplicará. Sin embargo, desde 2011, la Ley de Moore ha sido difícil de continuar. Con este fin, muchas compañías de semiconductores e instituciones profesionales, incluida Intel, han depositado sus esperanzas en la «innovación arquitectónica» para lograr «superar a Moore».

La «metodología de personalización completa» en el campo de los chips de máquinas de minería es una nueva dirección de «innovación arquitectónica»: Ant S7, Ant S9, Shenma M3, Shenma M10 diseñada por Yang Zuoxing utilizando una metodología totalmente personalizada, cada generación de máquinas de minería en comparación con Con los chips de la máquina de minería diseñados por el método tradicional con la misma tecnología de proceso, el lanzamiento del consumo de energía se ha mejorado en más de 4 veces en términos de consumo de energía × relación de optimización de costos. Esto va mucho más allá de la mejora que se obtiene simplemente confiando en la tecnología avanzada de procesos. Por lo tanto, como dijo francamente Yang Zuoxing, la metodología completamente desarrollada ha traído innovaciones en el diseño de chips, y se espera que continúe avanzando la Ley de Moore durante 5-10 años.

(3) Promoción de la industria nacional de semiconductores

En abril de 2020, Changdian Technology, una compañía que cotiza en la bolsa A, anunció que Wuhan Xindong Technology Co., Ltd. presentó una demanda ante el Tribunal Popular Intermedio de Wuxi debido a una calidad de embalaje insatisfactoria y reclamó 175 millones de yuanes a Changdian Technology. Vale la pena señalar que, según el informe financiero, el beneficio neto anual de Changdian Technology en 2019 es de solo 89 millones de yuanes.

Mucha gente dijo que fue increíble cuando vieron esta noticia. Esta empresa desconocida de Wuhan Xindong puede reclamar el beneficio neto de Changdian Technology durante casi un año. De hecho, Wuhan Xindong también es un fabricante de chips para máquinas mineras en China, pero es más pequeño y más discreto que los gigantes del mercado como Bitmain y Jianan Yunzhi.

Por supuesto, muchas personas también se han dado cuenta de que el estado de los chips mineros en nuestra cadena de la industria de semiconductores se ha subestimado a través de este asunto. Son los fabricantes de obleas aguas abajo y las plantas de prueba y envasado las que han jugado un papel importante, especialmente en el campo avanzado de la tecnología de procesos, su papel es más importante.

Desde 2017, Bitmain y Huawei HiSilicon se han convertido en los dos principales clientes de TSMC en China continental. En octubre de 2017, TSMC anunció ingresos comerciales para el tercer trimestre. Sorprendentemente, la demanda de chips para máquinas mineras aumentó los ingresos del tercer trimestre de TSMC en US $ 350 millones a US $ 400 millones. Incluso porque el chip de la máquina de minería tuvo un efecto exprimidor en la capacidad de producción de chips Kirin de Huawei HiSilicon. Según los informes de Jiwei, los pedidos de Bitmain para el proceso de 10 nm de TSMC en diciembre de 2017 excedieron el chip HiSilicon Kirin de Huawei.

Tales fenómenos también se pueden encontrar en los datos financieros. Según el prospecto y los informes financieros de las tres principales compañías de máquinas de minería, de 2015 a 2019, los costos de venta de Bitmain (nota al pie Ref: 1), Jianan Yunzhi y Yibang International alcanzaron los 8.324 millones de yuanes, 1.939 millones de yuanes y 949 millones de yuanes. Entre los diversos costos de las máquinas de minería, los costos de fabricación de obleas son de aproximadamente el 75%, y los costos de empaque y prueba son de aproximadamente el 15%. A partir de esto, podemos calcular que los tres principales fabricantes de máquinas de minería gastan en fabricación y empaque de obleas cada año. El costo, como se muestra en la figura a continuación, en el campo de fabricación de obleas, el costo de los tres principales fabricantes de máquinas de minería aumentó de 392 millones de yuanes en 2015 a 8.409 millones de yuanes en 2019; El costo de las pruebas y el sellado aumentó de 78.48 millones de yuanes en 2015 a 2019 1.681 millones de yuanes al año, la tasa de crecimiento anual compuesta se ha más que duplicado.

Tomemos como ejemplo la tecnología Changdian, que proporciona servicios de sellado para los tres principales fabricantes de máquinas de minería. Changdian Technology es el mayor fabricante nacional y el tercer mayor fabricante de sellado del mundo. Según el informe financiero, el ingreso operativo de Changdian Technology en 2019 fue de 23.526 millones de yuanes, y la ganancia neta se convirtió en una ganancia, llegando a 97 millones de yuanes. Aun así, la mayoría de las ganancias de Changdian en realidad provienen de subsidios del gobierno. En 2019, Changdian Technology reveló una subvención del gobierno de 103.587 millones de yuanes. Del mismo modo, en los tres años transcurridos entre 2016 y 2018, el beneficio neto de Changdian Technology fue de 106 millones de yuanes, 343 millones de yuanes y -939 millones de yuanes, lo que corresponde a Los subsidios gubernamentales incluidos en las ganancias y pérdidas actuales ascendieron a 207 millones de yuanes, 351 millones yuanes y 155 millones de yuanes. Esto también significa que Changdian Technology, el tercer fabricante de sellado más grande del mundo, depende en gran medida de los subsidios del gobierno para sobrevivir.

Obviamente, para el chip de la máquina de minería, que ha alcanzado un nivel de mil millones y todavía está creciendo rápidamente, es muy importante para los fabricantes nacionales de sellado y sellado.

Del mismo modo, en el campo de la fabricación de obleas, debido a los cálculos a gran escala, de alto rendimiento y de baja potencia requeridos para los chips de máquinas de minería, la demanda de procesos de fabricación avanzados es muy grande. Dado que los chips de las máquinas de minería están más preocupados por el rendimiento y la necesidad de aprovechar el mercado, el precio de las obleas no está muy preocupado, por lo que las fundiciones de obleas como TSMC están felices de aumentar los pedidos para los fabricantes de máquinas de minería, incluso para permitir que participen los fabricantes de máquinas de minería. en la prueba de la última tecnología de proceso de 7 nm y 5 nm.

Tomando a Jianan Yunzhi como ejemplo, según las últimas noticias, el actual gigante nacional de fabricación de obleas SMIC ha comenzado a negociar con Jianan Yunzhi sobre la cooperación en máquinas de minería de 14 nm. Entonces, ¿qué tan grande es la demanda de Jianan Yunzhi de chips de proceso de 14 nm? Según los registros de ventas anuales de varios tipos de máquinas de minería y la cantidad de chips dentro de la máquina de minería revelados por Jianan Yunzhi, el Instituto de Investigación de la Cadena de la Nube de Ouke calculó su demanda anual de chips de proceso avanzado. Como se muestra en la tabla a continuación, en 2019, la demanda de chips de 16 nm de Jianan Yunzhi es de aproximadamente 76.09 millones, y se espera que la demanda de chips de 14 nm también se mantenga en el mismo nivel.

Según las noticias oficiales de SMIC, a fines de 2019, la capacidad de producción de 14 nm de SMIC es de solo 3,000 a 5,000 obleas / mes, y se espera que solo llegue a 15,000 obleas / mes para fines de 2020. Considerando el rendimiento de las obleas y la cantidad de obleas en cada oblea, esperamos que si Jianan Yunzhi dio todos los pedidos de 14nm a SMIC, incluso si la expansión de la capacidad se completa para fines de 2020, SMIC deberá gastar 1 a 2 meses de capacidad de producción para completar todas las órdenes.

Por lo tanto, para los gigantes de la fundición doméstica, los pedidos de chips de máquinas de minería son definitivamente un ingreso considerable, que también promoverá a los fabricantes de obleas en China continental a desarrollar tecnología de proceso más avanzada.

El fundador de Bitmain Wu Jihan asistió a la Escuela Intermedia Nankai en Chongqing en sus primeros años, y la serie de escuelas Nankai fue fundada por el educador patriótico Zhang Boling en 1904. La Escuela Intermedia Nankai durante casi cien años ha nutrido a un gran número de conocidos eruditos y elites políticas para China. Sin embargo, en los primeros años, la escuela secundaria Nankai era una escuela privada. Los fondos para administrar una escuela provienen principalmente de donaciones individuales de la sociedad. Sin embargo, los donantes privados, como el político Cao Rulin y el señor de la guerra Yang Yide, hicieron muchas donaciones a Nankai. Los estudiantes protestaron y Zhang Boling dijo: «Se pueden derramar hermosas flores del estiércol».

Los fabricantes de chips de máquinas de minería actuales se parecen más a la situación de Zhang Boling. Como la tecnología blockchain aún se encuentra en sus inicios, hay muchos caos en el mercado, y la gente también habla mucho sobre los fabricantes de chips para máquinas mineras. Sin embargo, como la tecnología blockchain subyacente de la moneda digital encriptada, puede que no sea el «agua de estiércol» de algunas poblaciones, sino la futura «manosa» – 24 de octubre de 2019, el Buró Político del Comité Central del PCCh sobre la cadena de bloques. Decimoctavo estudio colectivo sobre el estado y las tendencias del desarrollo tecnológico, los líderes nacionales pronunciaron un discurso importante sobre esto, afirmaron que la aplicación integrada de la tecnología blockchain juega un papel importante en la innovación tecnológica y la transformación industrial, y la tecnología blockchain como un avance importante para la innovación independiente de tecnología central nacional. Creo que con el mayor desarrollo de la industria blockchain de mi país en el futuro, la gente se dará cuenta más del valor de los fabricantes de chips para máquinas mineras.

(Editor a cargo: Liu Yukun PT030)

Sobre el autor: Ouke Cloud Chain Research Institute es un instituto de investigación del Grupo Ouke. El contenido principal de la investigación se centra en los dos campos principales de la industria blockchain y la moneda digital. Tiene una estrecha cooperación con gobiernos, empresas, universidades, etc. Reputación. Ouke Cloud Chain Group es el grupo líder de la industria blockchain del mundo. Con sede en Beijing, China, cuenta con sucursales u oficinas en más de 10 países y regiones, como Estados Unidos, Europa, Corea del Sur y Japón. Cotiza en la Bolsa de Hong Kong.